高橋ダンのオプションの基本

こんにちはNAGOです。

今日はダンさんの動画

【オプションの基本】ボラティリティとスキューの違い

を皆さんとみていきたいと思います。

ボラティリティとは何なのか?皆さん必見です。

YouTube高橋ダンより

 

NAGO

オプションってややこしい

難しいし、素人が覚える

必要ある?

Dan

そんなことないよ

オプションがわかれば

マーケットの方向がわかるよ

マーケットの方向がわかればお金を作りやすくなりますよね。結構重要な話になると思います。そしてボラティリティを理解すれば方向性がわかるんです。ただこの記事を見るのにはデリバティブを理解した方が良いです。記事張っときます。

高橋ダンのデリバティブとは

1.オプションとは

オプションとは未来で金融商品を買う権利、売る権利です。今回は株のオプションについて話したいとおもいます。

ネットでわかりやすい解説があったので張っておきます。

コールオプション説明

情報「知るぽるとより」

プットオプション説明

情報「知るぽるとより」

ここの計算をみると本当にオプションは保険なんだとわかることが出来ました。

 

このオプションの計算でもっとも重要なのが

ボラティリティになります。

ボラティリティを知ればオプションのこともわかるようになるのでボラティリティに注目して話したいと思います。

2.ボラティリティとは?

ボラティリティとは、簡単に言うと株価の値動きの幅(大きさ)を表しています。

基本的にはパーセントで表し、値動きの幅が大きいほどボラティリティは高く、値動きの幅が小さいほどボラティリティは低いです。

S&P500のボラティリティを見たい場合はVIXを見ることでわかります。VIXはS&P500の未来のボラティリティになります。

YouTube高橋ダンより「VIXチャート

3.スキューとは?

 

Dan

スキューはオプションの期限切れの時、

設定していた金額と実際の市場の価格の差になります。

NAGO
・・・わからん・・。

イマイチダンさんの話を理解できない自分・・。もう少し聞いてみましょう。

ボラティリティのカーブをみるとわかりやすいのですが

YouTube高橋ダンより「ボラティリティのカーブ」

カーブにはSMILEとSMIRKがあります。

ストライクプライスが下がると株価は段々上がっていきます。

ストライクプライスとは、株式等の募集・売出しに際して実施されるブックビルディングにおいて、投資家が需要を申告する際の希望価格の一つです。 具体的な価格を示すのではなく、どのような価格で決定しても購入意思があることを示す価格となります。
指値上限で申し込みしている銘柄がブックビル期間中に仮条件の上限価格が変更となった場合は、ブックビルディング期間中に価格の訂正申告を行わないかぎり変更前の価格のままでの申し込みとなります。 これに対しストライクプライスで申し込みしている場合には、変更後の上限価格でのお申し込みとみなされます。
このようにストライクプライスでのお申し込みは、ブックビル期間中に仮条件の変更がない場合を含め、常に仮条件上限の価格でのお申し込みと同じ意味となります。

1,980年代に株価の大暴落(ブラックマンディー)がありました。この時からオプションは変わったんです。株価が下がるときのリスク管理として使われるようになりました。つまり株価が下がったときの保険料が高くなったのです。だから株価下落時のストライクプライス(料金)が上がります。

この図の真ん中であれば50%の確率で上がる下がる。端に行くほど外れ値になり滅多に起きない数値になります。滅多には起らないからほとんど売れないオプション。例えばテスラが50%下がる、アップルが50%上がるなど、おかしな株価を予想しオプションが買われる。

 

Dan
この世界をスキューと言います。

ボラティリティは変動率ですがスキューは外れ値のみのボラティリティになります。

VIXは株価が下がるときに上がり、株価が上がるときに下がります。逆相関が高い指数になります。

高橋ダンより「VIXチャート」

 

Dan

スキューは確率的に低いけど

買っている保険料の値段が

どれだけ高くなっているのか?

見ているよ。

株価とは全然相関してないよ

 

NAGO

じゃあ意味ないでしょ

相関してないなら使いようが無い

 

使い方があるんです。やり方としてはスキューは二つの物を比べることが出来ます。ダンさんが良く使われているのがプット-コール(下がる保険-上がる保険)です。この指数でみると暴落するときに急上昇します。

YouTube高橋ダンより「プット-コール指数」

 

VIXと似たチャートになるのですが計算方法が全く違います。この動画では話されていませんでしたがこの指数は株価の先行指数になりやすいと話されています。なので覚えることでマーケットの方向性がわかります。なのでこの難しい話をされているのだと思いますが・・。この動画はとても難しく思えました。

重要性はわかったのですが実際にどうすればこのチャートが出てくるのか?。ここが知りたいです。もしわかったら更新しますので、わかられる方いましたらコメントお願い致します。

それではまた!!。

ダンさんはずっと口座は2つ用意することと話されています。もし口座を1つしか持っていない方は作ってみてはどうでしょうか?。管理が簡単になりますよ。



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